Lamiyi

TFインターナショナル証券のアナリスト、ミンチー・クオ氏の新たなレポートによると、iPhone 14の生産は、フォックスコンの鄭州工場での労働者の抗議活動と封鎖によって大きな影響を受けている。

フォックスコンの鄭州工場の平均稼働率は、11月にわずか20%に低下したと報じられています。現在、12月には30～40%に改善すると予想されています。

クオ氏は、Appleが第4四半期に出荷するiPhoneは約7,000万台から7,500万台になると予測しており、これは従来の予想より20%少ない。また、iPhone 14 Pro/Maxの出荷台数も2022年第4四半期には予想より1,500万台から2,000万台少なくなると予測している。これにより、Appleの同四半期の売上高は20%から30%減少する可能性がある。

供給を改善するため、AppleはiPhone 14 Pro/Maxの注文の10%をPegatronとLuxtronに移行したと報じられているが、早くても12月下旬までは大量出荷が開始されそうにない。

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AppleとiPhoneサプライチェーンの下振れリスク。Appleの2022年第4四半期の売上高とEPSには下振れリスクがある。鴻海/フォックスコンは構造的な競争上の課題に直面しており、iPhone部品の出荷量は2023年第1四半期/第2四半期に前期比・前年比・全台数・前年
比で大幅に減少する可能性がある。(1) iPhone 14 Proシリーズの高価格により、Appleの2022年第4四半期のiPhone売上高は市場コンセンサスを20～30%以上大幅に下回る可能性がある。
(2) 2022年第4四半期のiPhone出荷量/売上高が予想を下回るという課題に直面することに加え、Appleが供給リスクの分散を望んでいることから、鴻海がiPhone 15 Proシリーズの独占組立業者であり続けることも困難になるだろう。
（3）iPhone 14 Proシリーズの出荷数は2022年第4四半期に予想を大幅に下回ったが、部品サプライヤーはAppleから発注削減の通知を受けていなかったため、2022年第4四半期の部品在庫は数週間にわたって通常よりも高くなっており、2023年第1四半期および2023年上半期には部品出荷数が前四半期比でより大幅に減少する可能性がある。
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最後に、クオ氏はiPhone 14 Proの需要が先送りされるとは考えていません。むしろ、景気後退によって需要が消滅すると予測しています。

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