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Spotifyはニューヨーク証券取引所への株式直接上場を申請しました。2008年に開始された人気音楽ストリーミングサービスであるSpotifyは、現在7,100万人のプレミアム会員と約1億5,900万人の月間平均ユーザー数を擁しています。これはApple Musicの会員数のほぼ2倍に相当します。

直接上場はIPOを目指すための従来とは異なる方法であり、Spotifyは新たな資本を調達したり、公募の引受人を雇ったりすることなく上場できることを意味する。

新規株式公開とは異なり、登録株主による転売は、いかなる投資銀行による引受も受けません。登録株主は、本目論見書の対象となる普通株式を、自己の判断により、また自己の判断の範囲において、売却するか否かを選択できます。売却する場合は、ニューヨーク証券取引所（以下「NYSE」といいます）における市場価格での売買を通じて行われます。「分配計画」をご参照ください。登録株主が普通株式を売却することを選択した場合、当社は登録株主による普通株式の売却からいかなる収益も受け取りません。

注目すべきは、Spotify が創業者が会社の完全な支配権を維持できるようにする受益者証明書を作成したことです。

発行済普通株式1株につき、その保有者は1議決権を有します。さらに、当社は、創業者であるダニエル・エクおよびマーティン・ロレンツォンが実質所有する事業体に対し、名義上の普通株式1株につき（ワラント、オプション、RSUは除く）、10株の受益証券を発行しており、合計3億7,920万1,200株の受益証券を保有しています。各受益証券は、その保有者に1議決権を有します。当社の受益証券は、発行時に当社の取締役会またはその代理人が決定する、普通株式1株につき1株から20株の受益証券の割合で発行される場合があります。受益証券には経済的権利はなく、当該受益証券の保有者に追加の議決権を付与するために発行されます。受益証券は譲渡不可であり、当該受益証券が関連付けられている普通株式が売却または譲渡された場合、自動的に無償で消却されます。 「資本金及び定款の説明」をご覧ください。

Spotifyは、非公開取引における株式の取引価格も開示しましたが、これは公開価格とは無関係である可能性があると警告しています。さらに、同社は、独自の上場方法により、大きなボラティリティが生じる可能性があることを示唆しています。

現在、当社の普通株式の公開市場は存在しません。しかしながら、当社の普通株式は私的取引において取引された実績があります。当社が入手した情報に基づくと、2017年12月31日を期末とする年度におけるかかる私的取引における普通株式1株当たりの最低売却価格および最高売却価格は、それぞれ37.50ドルおよび125.00ドルであり、また、2018年1月1日から2018年2月22日までの期間においては、それぞれ90.00ドルおよび132.50ドルでした（いずれの場合も、テンセント取引（本書に定義）は除きます）。詳細については、「普通株式の売買価格履歴」をご覧ください。当社の私的取引における最近の取引価格は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）における当社普通株式の公開価格の初値またはその後の取引価格とほとんどまたは全く関係がない可能性があります。さらに、引受人なしで当社普通株式をニューヨーク証券取引所に上場することは、当社普通株式の公開取引を開始するための新しい方法であるため、その結果、当社普通株式の取引量および価格は、引受人による新規株式公開に関連して当社普通株式が最初に上場された場合よりも変動が大きくなる可能性があります。

Spotify普通株式の初値は、ニューヨーク証券取引所が証券会社から収集した売買注文に基づいて決定されます。指定マーケットメーカーがファイナンシャルアドバイザーと協議の上、初値を決定します。

Spotifyは2017年に40億9000万ユーロの収益と3億7800万ユーロの営業損失を計上した。

詳細は、下記のリンク先にある完全な申請書をご覧ください。

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