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パシフィック・クレストのアナリスト、アンディ・ハーグリーブス氏によると、アップルは次世代iPhoneへの強い需要を予想している。

まだ時期尚早であり、重要な12月四半期の見通しは不透明ですが、第4四半期のiPhone部品受注に関する当社の当初の予測は、Appleが次期iPhoneサイクルにおいて当社の現在の予想を上回る需要を見込んでいることを示唆しています。2016年度のiPhone販売台数が大幅に減少したことが最大の懸念事項であるため、当初の受注量が予想をわずかに上回ったことは、株価のリスクを軽減すると考えています。

ハーグリーブス氏は、予想通り、iPhone 6sではiPhone 6のような買い替え需要は見込めないと指摘する。「6sサイクルでは、Appleが6サイクルで経験したような買い替えや乗り換えの急増は見込めないだろう。このため、第1四半期（12月）の販売台数の前期比成長率は鈍化し、12月までの部品受注も鈍化する可能性が高い」

注目すべきは、現行の iPhone 6 の注文も依然として高いようだ。

iPhoneの需要はここ数ヶ月堅調に推移している模様で、サプライヤーへの調査結果と合わせると、Appleは第3四半期に5,000万台から5,200万台のiPhoneを販売する可能性があると示唆されます。これは、当社の予想である4,680万台を上回っています。この結果、第3四半期の1株当たり利益（EPS）予想は1.86ドルとなり、さらに最大0.20ドル上乗せされる可能性があります。これは既に市場予想の1.76ドルを0.10ドル上回っています。

Apple Watchに関しては、Hargreaves氏は、Appleが第3四半期の出荷台数予想である550万台、2015年度の出荷台数予想である1100万台を達成、あるいは上回ると見ています。ただし、Apple Watchに対する評価はまちまちであるため、第3四半期と第4四半期の部品受注量は約1330万台となり、当初の予想である1550万台を下回るとHargreaves氏は予測しています。

ハーグリーブス氏は、「販売台数を伸ばし、2016年度の販売台数に関する現在の期待に応えるには、機能の大幅な向上が必要になるだろう」と付け加えた。しかしながら、Apple Watchの下落は、iPhoneの利益、極めて高い顧客維持率、堅調なキャッシュフロー、そして自社株買いによって限定的なものになる可能性が高い。

「これにより下落幅は限定的となり、リスク・リターンのバランスが若干プラスになるだろうと我々は見ている」とアナリストは述べた。

[バロンズ経由]