
アナリストがアップルの投資判断を買いから中立に引き下げ
- Lamiyi
- 0
- rhahw
BusinessInsiderによると、BTIGのウォルター・ピエシック氏は、他のアナリストが目標価格を1000ドルに引き上げたにもかかわらず、Appleの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げた。
ピエシック氏は、Appleにはあと1四半期大きな業績が残されているものの、その後は携帯電話事業者が利益率を圧迫する巨額の補助金に反発し始めると見ている。具体的には、AT&Tが顧客の買い替えペースを阻害し、iPhoneの販売を鈍化させる新たな方針を導入するだろう。ピエシック氏は、第3四半期の売上高と収益は現在のコンセンサス予想を10億ドル下回ると予測している。
典型的なワイヤレスの季節的トレンドと、今年後半の新型iPhoneへの期待が高まる可能性を踏まえ、暦年第2四半期(Appleの会計年度第3四半期)には四半期ごとのアップグレード率がさらに縮小すると予想しています。昨年、投資家はiPhone 4Sの発売を控えてiPhoneの売上が鈍化したため、Appleの会計年度第3四半期の業績に驚いたことを思い出してください。また、第1四半期に見られたような製品の市場投入の大幅な拡大も予想していません。具体的には、Appleの会計年度第3四半期のiPhoneの販売台数は2,750万台に落ち込み、売上高見積もりはコンセンサスを10億ドル下回ると予想しています。投資家は、Appleが好調な四半期決算を発表した後、アナリストが売上高見積もりを上方修正することに慣れてしまっています。
AT&Tについては、第3四半期の買い替え率が8%に低下し、同四半期のiPhone販売台数が325万台になると予測しています。これは、第2四半期の420万台、第1四半期の700万台から減少することになります。AT&Tの顧客が6月または7月に新型iPhoneの発売を期待し始めると、買い替え率はさらに低下する可能性があります。2011年の第3四半期の買い替え率は、iPhone 4Sの発売を前に7.5%に低下しました。これは、第3四半期の当社の8%予測を下回っています。また、AT&Tのスマートフォン総販売台数2,670万台という当社の予測は、同社が40%のワイヤレスEBITDAマージン目標と収益成長の達成に挙げているスマートフォン販売台数2,500万台を上回っていることにも留意してください。
ピエシック氏はまた、今年はApple TVは発売されないだろう、Apple製品の価格が高すぎる一方で中国市場は過大評価されている、iPadの売上はiPhoneの売上よりさらに下回るだろうとも考えている。
続きを読む


[RIM vs. Apple: 過去12ヶ月]
Related Posts

iOS 4.2 リリース前に知っておくべきこと
You may also like
