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AT&T 傘下のワーナーメディアとディスカバリーは、統合して独立した世界規模のエンターテイメント企業を設立するための正式契約を締結したと発表した。

全額株式によるリバース・モリス・トラスト取引として構成される本契約の条件に基づき、AT&Tは現金、債券、およびワーナーメディアが保有する一部債務を合わせた総額430億ドル（調整後）を受け取り、AT&Tの株主は新会社の71%に相当する株式を受け取ります。ディスカバリーの株主は新会社の29%を保有することになります。AT&Tとディスカバリーの両社の取締役会は、本取引を承認しました。

新会社は、急成長を遂げているD2C（Direct to Consumer）事業において、HBO Maxや最近開始されたdiscovery+を含むポートフォリオ全体を通じて、D2C加入者に魅力的なコンテンツを提供し、グローバルに事業を展開します。この取引により、ワーナーメディアが誇る人気かつ価値の高いIPコンテンツライブラリと、ディスカバリーが200以上の国と地域に展開するグローバルネットワーク、豊富な現地語コンテンツ、そして地域に関する深い専門知識が融合します。新会社は、ストリーミングサービス向けのオリジナルコンテンツへの投資を拡大し、世界中のリニア有料テレビおよび地上波チャンネルの番組ラインナップを拡充し、より革新的な動画体験と消費者の選択肢を提供することが可能になります。

合併後の会社は、約20万時間に及ぶ番組を提供し、HBO、ワーナー・ブラザース、ディスカバリー、DCコミックス、CNN、カートゥーン ネットワーク、HGTV、フード ネットワーク、ターナー ネットワーク、TNT、TBS、ユーロスポーツ、マグノリア、TLC、アニマル プラネット、IDなど100を超えるブランドを統合することになります。

両社は、この取引が AT&T と Discovery の株主にとって次の点で大きな価値を生み出すと期待しています。
● メディア事業における最強のリーダーシップ チーム、コンテンツ クリエーター、高品質のシリーズおよび映画ライブラリを統合します。
● 世界中の消費者向けの DTC (Direct-to-Consumer) ストリーミング サービスをリードするという両社の計画を加速します。
● 幅広い魅力を持つ補完的かつ多様なコンテンツの強み (WarnerMedia の強力なスタジオと象徴的な脚本付きエンターテインメント、アニメーション、ニュース、スポーツのポートフォリオと、Discovery の脚本なしおよび国際的なエンターテインメントおよびスポーツにおける世界的リーダーシップ) を統合します。
● 2023 年の予測収益約 520 億ドル、調整後 EBITDA 約 140 億ドル、業界をリードする約 60% のフリー キャッシュ フロー変換率を誇る、大きな
規模と投資リソースを持つ新会社を設立します。● 新会社がコンテンツとデジタル イノベーションへの投資を増やし、世界的な DTC 事業を拡大するために、年間少なくとも 30 億ドルのコスト相乗効果が見込まれます。
● AT&Tとその株主にとって、この取引はメディア資産の価値を解き放ち、業界における魅力的なDTCトレンドを捉えるためのメディア事業の優位性を高める機会となります。さらに、この取引により、同社は長期的な接続需要をより効果的に活用できるようになります。

両社は、ディスカバリーの社長兼CEOであるデイビッド・ザスラフ氏が新会社を率いると発表しました。取締役会は13名で構成され、取締役会長を含む7名はAT&Tが任命します。ディスカバリーは、CEOのデイビッド・ザスラフ氏を含む6名を任命します。

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